ФИНАНСОВИ СЪОТНОШЕНИЯ

Финансовите коефициенти са взаимоотношения, определени от финансовата информация на компанията и използвани за целите на сравнението. Примерите включват такива често наричани мерки като възвръщаемост на инвестициите (ROI), възвръщаемост на активите (ROA) и дълг към собствен капитал, за да назовем само три. Тези коефициенти са резултат от разделянето на едно салдо по сметката или финансово измерване с друго. Обикновено тези измервания или салда по сметки се намират в един от финансовите отчети на компанията - баланс, отчет за доходите, отчет за паричния поток и / или отчет за промените в собствения капитал. Финансовите коефициенти могат да предоставят на собствениците и мениджърите на малкия бизнес ценен инструмент, с който да измерват своя напредък спрямо предварително определени вътрешни цели, определен конкурент или цялостната индустрия. Освен това проследяването на различни съотношения във времето е мощно средство за идентифициране на тенденциите в ранните им етапи. Съотношенията се използват и от банкери, инвеститори и бизнес анализатори за оценка на финансовото състояние на компанията.

колко висок е adore delano

Съотношенията се изчисляват чрез разделяне на един номер на друг, като общите продажби се разделят на брой служители, например. Коефициентите позволяват на собствениците на фирми да изследват връзките между елементите и да измерват тази връзка. Те са лесни за изчисляване, лесни за използване и предоставят на собствениците на бизнес представа за случващото се в техния бизнес, прозрения, които не винаги са очевидни само при преглед на финансовите отчети. Съотношенията са помощни средства за преценка и не могат да заменят опита. Но опитът с отношението на четене и проследяването им във времето ще направи всеки мениджър по-добър мениджър. Съотношенията могат да помогнат да се определят областите, които се нуждаят от внимание, преди задаващият се проблем в зоната да бъде лесно видим.

На практика всяка финансова статистика може да бъде сравнена с помощта на коефициент. В действителност обаче собствениците и мениджърите на малкия бизнес трябва да се занимават само с малък набор от съотношения, за да идентифицират къде са необходими подобрения.

Важно е да се има предвид, че финансовите коефициенти са чувствителни към времето; те могат да представят само картина на бизнеса към момента, в който са изготвени основните фигури. Например търговецът на дребно, изчисляващ съотношенията преди и след коледния сезон, би получил много различни резултати. В допълнение, съотношенията могат да бъдат подвеждащи, когато се вземат поотделно, въпреки че могат да бъдат доста ценни, когато малък бизнес ги проследява с течение на времето или ги използва като основа за сравнение с целите на компанията или индустриалните стандарти.

Може би най-добрият начин за собствениците на малък бизнес да използват финансови коефициенти е да извършват редовно официален анализ на коефициентите. Суровите данни, използвани за изчисляване на съотношенията, трябва да се записват на специален формуляр ежемесечно. След това съответните съотношения трябва да бъдат изчислени, прегледани и запазени за бъдещи сравнения. Определянето на коефициенти за изчисляване зависи от вида на бизнеса, възрастта на бизнеса, точката в бизнес цикъла и всяка конкретна търсена информация. Например, ако малкият бизнес зависи от голям брой дълготрайни активи, съотношенията, които измерват колко ефективно се използват тези активи, могат да бъдат най-значими. Като цяло финансовите коефициенти могат да бъдат разделени на четири основни категории - 1) рентабилност или възвръщаемост на инвестициите; 2) ликвидност; 3) ливъридж и 4) експлоатация или ефективност - с няколко конкретни изчисления на съотношение, предписани във всеки.

РЕНТАБИЛНОСТ ИЛИ ВЪЗВРЪЩАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИ СЪОТНОШЕНИЯ

Коефициентите на рентабилност предоставят информация за ефективността на ръководството при използване на ресурсите на малкия бизнес. Много предприемачи решават да започнат собствен бизнес, за да спечелят по-добра възвръщаемост на парите си, отколкото биха могли да получат чрез банка или други нискорискови инвестиции. Ако коефициентите на рентабилност показват, че това не се случва - особено след като малък бизнес е преминал отвъд стартиращата фаза - тогава предприемачите, за които възвръщаемостта на парите им е най-важната грижа, може да пожелаят да продадат бизнеса и да реинвестират парите си другаде. Важно е обаче да се отбележи, че много фактори могат да повлияят на коефициентите на рентабилност, включително промени в цената, обема или разходите, както и покупката на активи или заемането на пари. Следват някои специфични коефициенти на рентабилност, заедно със средствата за изчисляването им и тяхното значение за собственик или мениджър на малък бизнес.

Брутна рентабилност: Брутни печалби / нетни продажби - измерва маржа на продажбите, който компанията постига. Това може да е индикация за ефективност на производството или маркетингова ефективност.

Нетна рентабилност: Нетни доходи / нетни продажби — измерва общата рентабилност на компанията или колко е доведен до крайния резултат. Силната брутна рентабилност, съчетана със слаба нетна рентабилност, може да показва проблем с непреки оперативни разходи или неактивни елементи, като разходи за лихви. Най-общо нетната рентабилност показва ефективността на управлението. Въпреки че оптималното ниво зависи от вида на бизнеса, съотношенията могат да бъдат сравнени за фирми от същия бранш.

Възвръщаемост на активите: Нетни доходи / Общи активи — показва колко ефективно компанията използва своите активи. Много ниската възвръщаемост на активите или ROA обикновено показва неефективно управление, докато високата ROA означава ефективно управление. Това съотношение обаче може да бъде изкривено от амортизация или някакви необичайни разходи.

Възвръщаемост на инвестицията 1: Нетен доход / Собствен капитал — показва колко добре компанията използва своята инвестиция в собствения капитал. Поради ливъридж, тази мярка обикновено ще бъде по-висока от възвръщаемостта на активите. Възвръщаемостта на инвестициите се счита за един от най-добрите показатели за рентабилност. Също така е добра цифра за сравнение спрямо конкуренти или средно за индустрията. Експертите предполагат, че компаниите обикновено се нуждаят от поне 10-14 процента ROI, за да финансират бъдещ растеж. Ако това съотношение е твърде ниско, това може да показва лоши резултати в управлението или силно консервативен бизнес подход. От друга страна, високата възвръщаемост на инвестициите може да означава, че мениджмънтът върши добра работа или че фирмата е недостатъчно капитализирана.

Възвръщаемост на инвестицията 2: Дивиденти +/- Промяна на цената на акциите / Платена цена на акциите - от гледна точка на инвеститора, това изчисление на възвръщаемостта на инвестициите измерва печалбата (или загубата), постигната чрез инвестиране за определен период от време.

Печалба на акция: Нетен доход / брой акции в обращение - посочва печалбата на корпорацията на база акция. Може да бъде полезно при по-нататъшно сравнение с пазарната цена на акциите.

Инвестиционен оборот: Нетни продажби / Общи активи - измерва способността на компанията да използва активи за генериране на продажби. Въпреки че идеалното ниво за това съотношение варира значително, много ниска цифра може да означава, че компанията поддържа твърде много активи или не е разположила активите си добре, докато висока цифра означава, че активите са били използвани за генериране на добри продажби.

Продажби на служител: Общи продажби / брой служители - може да осигури мярка за производителност. Това съотношение ще варира значително в различните отрасли. Високата цифра спрямо средната за индустрията може да показва или добро управление на персонала, или добро оборудване.

КОЕФИЦИЕНТИ НА ЛИКВИДНОСТ

Коефициентите на ликвидност показват способността на компанията да плаща текущите си задължения. С други думи, те се отнасят до наличността на парични средства и други активи за покриване на задължения, краткосрочен дълг и други задължения. Всички малки предприятия изискват определена степен на ликвидност, за да плащат сметките си навреме, въпреки че стартиращите и много младите компании често не са много ликвидни. В зрелите компании ниските нива на ликвидност могат да показват лошо управление или нужда от допълнителен капитал. Ликвидността на всяка компания може да варира в зависимост от сезонността, времето на продажбите и състоянието на икономиката. Но коефициентите на ликвидност могат да предоставят на собствениците на малкия бизнес полезни ограничения, които да им помогнат да регулират заемите и разходите. Някои от най-известните мерки за ликвидност на компанията включват:

Текущото съотношение: Текущи активи / Текущи задължения - измерва способността на предприятието да плаща своите краткосрочни задължения. „Текущ“ обикновено се определя като в рамките на една година. Въпреки че идеалното текущо съотношение зависи до известна степен от вида на бизнеса, общо правило е, че то трябва да бъде поне 2: 1. По-ниското текущо съотношение означава, че компанията може да не може да плаща сметките си навреме, докато по-високото съотношение означава, че компанията има пари в брой или сигурни инвестиции, които биха могли да бъдат използвани по-добре в бизнеса.

Бързо съотношение (или „киселинен тест“): Бързи активи (парични средства, търгуеми ценни книжа и вземания) / Текущи пасиви — предоставя по-строга дефиниция на способността на компанията да извършва плащания по текущи задължения. В идеалния случай това съотношение трябва да бъде 1: 1. Ако е по-висока, компанията може да държи на ръка твърде много пари или да има лоша програма за събиране на вземания. Ако е по-ниска, това може да означава, че компанията разчита твърде много на материалните запаси, за да изпълни задълженията си.

Пари в общ размер на активите: Парични средства / Общи активи - измерва частта от активите на компанията, държана в брой или търгуеми ценни книжа. Въпреки че високото съотношение може да показва известна степен на сигурност от гледна точка на кредитора, прекомерните суми в брой могат да се разглеждат като неефективни.

Продажби към вземания (или коефициент на оборот): Нетни продажби / вземания - измерва годишния оборот на вземанията. Големият брой отразява кратък период от време между продажбите и събирането на пари, докато малък брой означава, че събирането отнема повече време. Поради сезонните промени това съотношение вероятно ще варира. В резултат на това съотношението плаващи средни годишни продажби към вземанията е най-полезно за идентифициране на значими промени и тенденции.

Съотношение на вземанията по дни: 365 / Съотношение продажби към вземания - измерва средния брой дни, в които вземанията са непогасени. Този брой трябва да бъде същият или по-нисък от изразените от компанията условия за кредит. Други съотношения също могат да бъдат преобразувани в дни, като например съотношението на разходите за продажби към задълженията.

Разходи за продажби на задължения: Разходи за продажби / търговски задължения - измерва годишния оборот на задълженията. По-ниските цифри обикновено показват добри резултати, въпреки че съотношението трябва да е близко до индустриалния стандарт.

Паричен оборот: Нетни продажби / нетен оборотен капитал (текущи активи минус текущи пасиви) - отразява способността на компанията да финансира текущи операции, ефективността на заетостта на оборотния капитал и маржа на защита за своите кредитори. Високият коефициент на паричен оборот може да остави компанията уязвима за кредиторите, докато ниският коефициент може да показва неефективно използване на оборотния капитал. Като цяло продажбите, които са пет до шест пъти по-големи от оборотните средства, са необходими за поддържане на положителен паричен поток и финансиране на продажбите.

СЪОТНОШЕНИЯ НА ЛИЧЕРА

Коефициентите на ливъридж разглеждат степента, до която една компания е зависела от заемите, за да финансира своите операции. В резултат на това съотношенията се преглеждат внимателно от банкери и инвеститори. Повечето коефициенти на ливъридж сравняват активите или нетната стойност със задълженията. Високият коефициент на ливъридж може да увеличи излагането на компанията на риск и спад в бизнеса, но заедно с този по-висок риск идва и потенциалът за по-висока възвръщаемост. Някои от основните измервания на ливъридж включват:

Съотношение дълг / собствен капитал: Собствен капитал на дълга / собственика - показва относителната комбинация от капитала, предоставен от инвеститора на компанията. По принцип една компания се счита за по-безопасна, ако има ниско съотношение дълг / собствен капитал - т.е. по-голям дял от капитала, предоставен от собственика - въпреки че много ниското съотношение може да показва прекомерна предпазливост. По принцип дългът трябва да бъде между 50 и 80 процента от собствения капитал.

Съотношение на дълга: Дълг / Общи активи - измерва частта от капитала на компанията, която се осигурява чрез заеми. Съотношението на дълга по-голямо от 1,0 означава, че компанията има отрицателна нетна стойност и е технически в несъстоятелност. Това съотношение е подобно и може лесно да бъде преобразувано в съотношението дълг / собствен капитал.

Фиксирано съотношение към стойност: Нетни дълготрайни активи / Материална нетна стойност — показва каква част от собствения капитал на собственика е инвестиран в дълготрайни активи, т.е. машини и съоръжения. Важно е да се отбележи, че в изчислението са включени само материални активи (физически активи като парични средства, материални запаси, имоти, машини и съоръжения) и че те се оценяват минус амортизацията. Кредиторите обикновено обичат да виждат това съотношение много ниско, но мащабният лизинг на активи може изкуствено да го намали.

Покритие на лихвите: Приходи преди лихви и данъци / лихвени разходи — показва колко удобно компанията може да се справи с лихвените си плащания. Като цяло, по-висок коефициент на покритие на лихвите означава, че малкият бизнес е в състояние да поеме допълнителен дълг. Това съотношение се разглежда внимателно от банкери и други кредитори.

КОЕФИЦИЕНТИ НА ЕФЕКТИВНОСТ

Чрез оценка на използването на кредити, материални запаси и активи на компанията, коефициентите на ефективност могат да помогнат на собствениците и мениджърите на малкия бизнес да водят бизнес по-добре. Тези съотношения могат да покажат колко бързо компанията събира пари за своите кредитни продажби или колко пъти инвентара се преобръща за даден период от време. Тази информация може да помогне на ръководството да реши дали условията за кредит на компанията са подходящи и дали усилията за закупуване се обработват по ефективен начин. Следват някои от основните показатели за ефективност:

Годишен оборот на инвентара: Разходи за продадени стоки за годината / среден запас - показва колко ефективно компанията управлява своето производство, складиране и разпределение на продукта, като се има предвид обемът на продажбите му. По-високите коефициенти - над шест или седем пъти годишно - обикновено се смятат за по-добри, въпреки че изключително високият оборот на запасите може да означава тесен избор и евентуално загуба на продажби. Ниският коефициент на оборот на материални запаси, от друга страна, означава, че компанията плаща, за да поддържа голяма материална наличност, и може да претоварва или да носи остарели предмети.

Период на държане на запасите: 365 / Годишен оборот на инвентара - изчислява средно броя на дните, които изминават между производството на готови стоки и продажбата на продукта.

Съотношение на запасите към активите Инвентар / Общо активи — показва частта от активите, свързани в инвентара. Като цяло по-ниското съотношение се счита за по-добро.

Оборот на вземанията Нетни (кредитни) продажби / средни сметки - дава мярка за това колко бързо кредитните продажби се превръщат в пари. Алтернативно, реципрочното на това съотношение показва частта от годишните продажби на кредити, които са непогасени в определен момент от времето.

Период на събиране 365 / Оборот на вземанията - измерва средния брой дни, в които вземанията на компанията са непогасени, между датата на продажбата на кредита и събирането на пари в брой.

РЕЗЮМЕ

Въпреки че на пръв поглед изглеждат смущаващи, всички гореспоменати финансови коефициенти могат да бъдат получени чрез просто сравняване на числата, които се появяват в отчета за доходите и баланса на малък бизнес. Собствениците на малък бизнес биха били добре обслужени, като се запознаят с коефициентите и тяхното използване като проследяващо устройство за предвиждане на промени в операциите.

Финансовите съотношения могат да бъдат важен инструмент за собствениците и мениджърите на малкия бизнес за измерване на техния напредък към постигане на целите на компанията, както и към конкуренция с по-големи компании. Анализът на съотношението, когато се извършва редовно с течение на времето, също може да помогне на малкия бизнес да разпознае и да се адаптира към тенденциите, засягащи техните операции. Още една причина, поради която собствениците на малкия бизнес трябва да разберат финансовите коефициенти, е, че те осигуряват едно от основните показатели за успеха на компанията от гледна точка на банкерите, инвеститорите и бизнес анализаторите. Често способността на малкия бизнес да получава дългово или дялово финансиране зависи от финансовите коефициенти на компанията.

Въпреки всички положителни приложения на финансовите коефициенти, обаче, мениджърите на малкия бизнес все още се насърчават да познават ограниченията на коефициентите и да подхождат към анализ на съотношението с известна предпазливост. Съотношенията сами по себе си не дават на човека цялата информация, необходима за вземане на решения. Но решенията, взети без поглед върху финансовите коефициенти, се вземат без всички налични данни.