Възвръщаемостта на активите (ROA) е финансово съотношение, което показва процента от печалбата, която компанията печели спрямо общите си ресурси. Обикновено се определя като нетен доход, разделен на общите активи. Нетният доход се извлича от отчета за доходите на компанията и представлява печалбата след данъци. Активите се отчитат от баланса и включват парични средства и еквивалентни парични средства като вземания, материални запаси, земя, капиталово оборудване като амортизирани и стойността на интелектуалната собственост като патенти. Фирмите, които са придобити, могат също да имат категория, наречена „добра воля“, представляваща допълнителните пари, платени за компанията, над нейната действителна балансова стойност към момента на придобиване. Тъй като активите ще имат тенденция да се променят с течение на времето, трябва да се използва средна стойност на активите за периода, който ще се измерва. По този начин възвръщаемостта на инвестициите за едно тримесечие трябва да се основава на нетния доход за тримесечието, разделен на средните активи през това тримесечие. ROA е съотношение, но обикновено се представя като процент.
ROA отговаря на въпроса: „Какво можете да направите с активите, с които разполагате?“ Колкото по-висока е ROA, толкова по-добро управление. Но тази мярка се прилага най-добре при сравняване на компании със същото ниво на капитализация. Колкото по-капиталоемък е бизнесът, толкова по-трудно ще бъде постигането на висока възвръщаемост на инвестициите. Основен производител на оборудване, например, ще изисква много значителни активи, просто за да прави това, което прави; същото ще важи и за електроцентрала или тръбопровод. Моден дизайнер, рекламна агенция, софтуерна фирма или издател може да изискват само минимално капиталово оборудване и по този начин ще произвеждат висока възвръщаемост на инвестициите. Сравняването на Microsoft с General Motors на базата на ROA означава сравняване на ябълките с портокалите. Средната ROA за индустрията за софтуерни компании в средата на 2006 г. е 13,1, а собствената на Microsoft е 20,1. ROA за индустрията за автомобили е 1,1, а GM е отрицателна 1,8.
Разликата между силно капитализирания бизнес и този, който се занимава до голяма степен с интелектуална собственост или творчески активи, е, че в случай на провал капиталоемката компания все още ще има големи активи, които могат да бъдат превърнати в реални пари, докато концептуално базираното предприятие се провалят, когато изкуството му вече не е облагодетелствано; ще остави няколко компютъра и мебелите след себе си. Следователно ROA се използва от инвеститорите като един от няколкото начина за измерване на компанията в рамките на индустрия, сравнявайки я с други играещи по същите правила.
ИЗПОЛЗВА ЗА ROA
За разлика от други коефициенти на рентабилност, като възвръщаемост на собствения капитал (ROE), измерванията на ROA включват всички активи на бизнеса - тези, които произтичат от задължения към кредитори, както и от капитал, внесен от инвеститорите. Използват се общо активи, а не нетни активи. Така например паричните средства на дадено дружество са взети назаем и по този начин са балансирани от пасив. По същия начин вземанията на компанията определено са актив, но са балансирани от нейните задължения, пасив. Поради тази причина ROA обикновено представлява по-малък интерес за акционерите, отколкото някои други финансови коефициенти; акционерите са по-заинтересовани от възвръщаемостта техен вход. Но включването на всички активи, независимо дали са получени от дълг или собствен капитал, представлява по-голям интерес за ръководството, което иска да оцени използването на всички вложени пари за работа.
колко струва mya
ROA се използва вътрешно от компаниите за проследяване на използването на активите във времето, за наблюдение на ефективността на компанията в светлината на производителността на индустрията и за разглеждане на различни операции или подразделения, като ги сравнява едно с друго. За да се постигне това ефективно обаче, трябва да има счетоводни системи за точно разпределение на активите по различни операции. ROA може да сигнализира както за ефективно използване на активите, така и за недостатъчна капитализация. Ако ROA започне да расте по отношение на индустрията като цяло и мениджмънтът не може да определи уникалната ефективност, която произвежда рентабилността, благоприятният сигнал може да бъде отрицателен: инвестициите в ново оборудване може да са закъснели.
Друга често срещана вътрешна употреба на ROA включва оценка на ползите от инвестирането в нова система спрямо разширяване на текущата операция. Най-добрият избор в идеалния случай ще увеличи производителността и доходите, както и ще намали разходите за активи, което ще доведе до подобрено съотношение ROA. Например, кажете, че малка производствена компания с текущ обем на продажбите от $ 50 000, средни активи от $ 30 000 и нетна печалба от $ 6 000 (което й дава ROA от $ 6 000 / $ 30 000 или 20 процента) трябва да реши дали да подобри настоящото си управление на запасите система или инсталирайте нова. Разширяването на настоящата система би позволило увеличаване на обема на продажбите до 65 000 долара и на чистата печалба до 7 800 долара, но също така ще увеличи средните активи до 39 000 долара. Въпреки че продажбите ще се увеличат, възвръщаемостта на инвестициите на тази опция ще бъде същата - 20%. От друга страна, инсталирането на нова система би увеличило продажбите до 70 000 долара, а чистата печалба до 12 250 долара. Тъй като новата система ще позволи на компанията да управлява по-ефективно запасите си, средните активи ще се увеличат само до $ 35 000. В резултат на това ROA за тази опция ще се увеличи до 35 процента, което означава, че компанията трябва да избере да инсталира новата система.
БИБЛИОГРАФИЯ
Албрехт, У. Стив, Джеймс Д. Стайс, Ърл Кей Стис и Монте Суейн. Финансово счетоводство . Thomson South-Western, 2005.
на колко години е Марта Радик
Бейкър, Х. Кент, Ерик Бенруд и Гари Н. Пауъл. Разбиране на финансовото управление . Издателство Blackwell, 2005.
Бернщайн, Леополд А. и Джон Дж. Уайлд. Анализ на финансовите отчети . Ню Йорк: McGraw-Hill, 2000.
MSN пари. Достъпен от http://moneycentral.msn.com/home.asp . Посетен на 21 май 2006.
Забележка на редактора: Търсите бизнес заеми за вашата компания? Ако искате информация, която да ви помогне да изберете тази, която е подходяща за вас, използвайте въпросника по-долу, за да може нашият партньор, BuyerZone, да ви предостави информация безплатно:
Разкриване на редакцията: Inc. пише за продукти и услуги в тази и други статии. Тези статии са редакционно независими - това означава, че редакторите и репортерите изследват и пишат върху тези продукти, без каквото и да е влияние на маркетингови или търговски отдели. С други думи, никой не казва на нашите репортери или редактори какво да пишат или да включват някаква определена положителна или отрицателна информация за тези продукти или услуги в статията. Съдържанието на статията е изцяло по преценка на репортера и редактора. Ще забележите обаче, че понякога включваме връзки към тези продукти и услуги в статиите. Когато читателите щракнат върху тези връзки и закупят тези продукти или услуги, Inc може да получи компенсация. Този рекламен модел, основан на електронна търговия - както всяка друга реклама на нашите страници със статии - няма влияние върху редакционното ни покритие. Репортерите и редакторите не добавят тези връзки, нито ще ги управляват. Този рекламен модел, подобно на други, които виждате в Inc, поддържа независимата журналистика, която намирате на този сайт.
