Бизнесът може да финансира операциите си чрез собствен капитал или дълг. Капитал е парична вноска в бизнеса от инвеститори; собственикът на бизнеса обикновено е един от тези инвеститори; инвеститорите получават дял от компанията, всъщност процент от нея, пропорционален на общата внесена инвестиция. Акцията или акциите може да се увеличат по стойност пропорционално на увеличението на нетната стойност на бизнеса - или може изобщо да се изпарят, ако бизнесът се проваля. Инвеститорите влагат пари в компания с надеждата за поскъпване на акциите и доходност от дивиденти, които бизнесът може (но не е необходимо) да плаща на инвеститора; дивидентите са част от нетната печалба на бизнеса; ако бизнесът не реализира печалба, той не може да изплати дивидент. Инвеститорът може да си върне инвестицията само като продаде дяла на някой друг. В частно дружество инвеститорите имат по-малко „ликвидност“, тъй като акциите не се търгуват на свободния пазар и купувачът може да бъде труден за намиране. Това е една от причините, поради които успешният и бързо развиващ се малък бизнес е под натиск от страна на акционерите да „станат публични“ - и по този начин да създадат лесен начин за инвеститори да спечелят пари.
Дългово финансиране за разлика от това са пари в заем от заемодател с фиксиран лихвен процент и с предварително определен падеж. Главницата трябва да бъде върната изцяло до датата на падежа, но периодичните изплащания на главницата могат да бъдат част от договора за заем. Дългът може да бъде под формата на заем или продажба на облигации; самата форма не променя принципа на сделката: заемодателят запазва правото си върху заетите пари и може да ги изиска обратно при условия, посочени в договора за заем.
Джейсън Хоус все още ли е женен
По този начин кредитирането на компания е поне на теория по-безопасно, но сумата, която заемодателят може да реализира в замяна, е фиксирана към главницата и към начислените лихви. Инвестицията е по-рискована, но ако компанията е много успешна, потенциалът за възходящ поток за инвеститора може да бъде много привлекателен; недостатъкът е пълната загуба на инвестицията.
СЪОТНОШЕНИЕ НА ДЪЛГА / КАПИТАЛА
Характерът на финансирането на дадена компания се изразява чрез нейното съотношение дълг / собствен капитал. Кредиторите обичат да виждат ниско съотношение дълг / собствен капитал; това означава, че много повече от състоянието на компанията се основава на инвестиции, което от своя страна означава, че инвеститорите имат високо ниво на доверие в компанията. Ако съотношението дълг / собствен капитал е високо, това означава, че бизнесът е взел назаем много пари на малка база от инвестиции. След това се казва, че бизнесът е на възраст с лост - което от своя страна означава, че заемодателите са по-изложени на потенциални проблеми, отколкото инвеститорите. Тези взаимоотношения в крайна сметка подчертават известна неяснота в отношенията между заемодатели и инвеститори: целите им са в конфликт, но също и във взаимна подкрепа. Инвеститорите обичат да използват малка инвестиция и да я използват в много дейности, като заемат; заемодателите обичат да отпускат малка сума, обезпечена с голяма инвестиция. В обичайната бизнес практика тези мотивации водят до договорено равновесие, което се променя по този начин и този, базиран на пазарните сили и резултати.
Американската администрация за малък бизнес, на своята уеб страница, озаглавена „Основи на финансирането“, прави следното заключение за малкия бизнес: „Колкото повече пари са инвестирали собствениците в техния бизнес, толкова по-лесно е да се привлече [дългово] финансиране. Ако вашата фирма има високо съотношение на собствен капитал към дълг, вероятно трябва да потърсите дългово финансиране. Ако обаче вашата компания има висок дял на дълга към собствения капитал, експертите съветват, че трябва да увеличите собствения си капитал (капиталова инвестиция) за допълнителни средства. По този начин няма да бъдете прекомерно стимулирани до степен да застрашите оцеляването на вашата компания.
ПАРИЧЕН ПОТОК ЗА СЪОТНОШЕНИЕ НА ДЪЛГА
Паричният поток на дадено дружество по отношение на неговия дълг служи на заемодателите като друг начин за измерване дали да се осигури дългово финансиране на бизнес или не. Рентабилността на дадена компания, измерена в нейните книги, може да е по-добра или по-лоша от генерирането на пари в брой. При изчисляването на паричния поток се използват само действителните парични средства, които влизат и излизат в даден период, за изчисляване на нетните парични наличности, налични за обслужване на дълга.
Продажбите на компания за даден период например могат да бъдат значително по-високи от нейните парични постъпления; причината за това може просто да е, че клиентите на компанията могат да плащат със закъснение или да имат благоприятни „разтегнати“ условия на плащане. По същия начин разходите на дадена компания, както са записани в нейните счетоводни книги, могат да бъдат по-ниски от действителните плащания в брой в даден период; например, компанията може да предплаща застраховка за следващите шест месеца този месец; това е, че книгите ще показват само една шеста от това плащане като цена, но шест пъти повече, отколкото излиза в брой. Поради тези причини една компания може да бъде печеливша въз основа на своите книги, но може да не разполага с пари в брой по всяко време. Поради това заемодателите искат да разгледат наличните суми за обслужване на текущите части на всеки нов дълг. Ако тази сума е минимално 1,25 пъти необходимото обслужване на дълга, бизнесът е най-малкото в центъра за получаване на заем. Колкото по-високо е това съотношение, толкова по-склонен ще бъде заемодателят.
Основните правила по тези линии подлежат на корекция въз основа на наличността на пари. Както отбеляза Даниел Рим Левин в началото на 2006 г., коментирайки паричния пазар в Чикаго, пишейки за Бизнесът на Крейн в Чикаго , „[S] по време на рецесията от 2001 г. много предприемачи се научиха да правят повече с по-малко ресурси и намалиха дълга си.“ Лихвените проценти бяха ниски и банките разхлабваха условията си. „В наши дни, пише Левин,„ банките намаляват до 1,1 пъти дълга за компании със силни баланси “. Затягането на парите и по-неблагоприятните профили на малкия бизнес отново ще тласнат съотношението нагоре.
ИЗТОЧНИЦИ НА ФИНАНСИРАНЕ НА ДЪЛГА
Малкият бизнес може да получи дългово финансиране от редица различни източници. Частните източници на дългово финансиране включват приятели и роднини, банки, кредитни съюзи, компании за потребителско финансиране, търговски финансови компании, търговски кредити, застрахователни компании, фактори и лизингови компании. Публичните източници на дългово финансиране включват редица програми за заеми, предоставени от щата и федералните правителства в подкрепа на малкия бизнес.
Частни източници
Много предприемачи започват своите предприятия, като заемат пари от приятели и роднини. Такива лица са по-склонни да предоставят гъвкави условия за изплащане, отколкото банките или други заемодатели, и може да са по-склонни да инвестират в недоказана бизнес идея, основана на техните лични знания и отношения с предприемача. Потенциален недостатък е, че приятели и роднини могат да се опитат да се включат в управлението на бизнеса. Собствениците на фирми, които искат да избегнат подобни усложнения, трябва да използват същите официални договорености с роднини и приятели, както с по-отдалечени бизнес партньори.
Банките са най-очевидните източници на привлечени средства. Търговските банки обикновено имат повече опит в отпускането на бизнес заеми, отколкото обикновените спестовни банки. Кредитните съюзи са друг често срещан източник на бизнес заеми; тези финансови институции са предназначени да помагат на членовете на група - като служители на компания или членове на профсъюз - те често предоставят средства по-лесно и при по-изгодни условия от банките. Размерът на наличния заем обаче може да е относително малък.
Финансовите компании обикновено начисляват по-високи лихвени проценти от банките и кредитните съюзи. Повечето заеми, получени от финансови компании, са обезпечени с конкретен актив като обезпечение - и заемодателят може да запорира актива, ако малкият бизнес не изпълни задълженията по кредита. Фирмите за потребителско финансиране отпускат малки заеми срещу лични активи и предоставят възможност за лица с лоши кредитни рейтинги. Фирмите за търговско финансиране предоставят на малкия бизнес заеми за закупуване на инвентар и оборудване и са добър ресурс за производствените предприятия. Застрахователните компании често дават търговски заеми като начин за реинвестиране на доходите си. Те обикновено предоставят условия за плащане и лихвени проценти, сравними с търговската банка, но изискват от бизнеса да разполага с повече активи като обезпечение.
Търговският кредит е друга често срещана форма на дългово финансиране. Винаги, когато доставчикът позволява на малък бизнес да забави плащането на продуктите или услугите, които купува, малкият бизнес е получил търговски кредит от този доставчик. Търговският кредит е лесно достъпен за повечето малки предприятия, ако не веднага, то със сигурност след няколко поръчки. Но условията за плащане могат да се различават при доставчиците. Клиентите на малкия бизнес също могат да се интересуват от предлагането на форма на търговски кредит - например чрез предварително плащане за доставка на продукти, от които ще се нуждаят на бъдеща дата, за да се установят добри отношения с нов доставчик.
Фактор компаниите помагат на малкия бизнес да освободи своевременно пари в брой, като закупи вземанията си. Вместо да чака клиентите да плащат фактури, малкият бизнес може да получи плащане за продажби веднага. Факторните компании могат да предоставят или регресно финансиране, при което малкият бизнес е в крайна сметка отговорен, ако клиентите му не плащат, и нерегресно финансиране, при което факторната компания носи този риск. Въпреки че факторните компании могат да бъдат полезен източник на средства за съществуващия бизнес, те не са опция за стартиращи компании, които нямат вземания. Лизинговите компании също могат да помогнат на малкия бизнес да освободи пари в брой, като наема различни видове оборудване, вместо да прави големи капиталови разходи за закупуването му. Лизингът на оборудване обикновено включва само малко месечно плащане, плюс това може да даде възможност на малък бизнес да надгради оборудването си бързо и лесно.
Предприемачите и собствениците на стартиращ бизнес почти винаги трябва да прибягват до личен дълг, за да финансират своите предприятия. Някои предприемачи избират да подредят първоначалната си инвестиция в бизнеса като заем, с определен срок на изплащане и лихвен процент. След това предприемачът използва приходите от бизнеса, за да се изплати с течение на времето. Други собственици на малък бизнес заемат паричната стойност на личните си застрахователни полици, за да осигурят средства за своя бизнес. Тези средства обикновено са на разположение при относително нисък лихвен процент. Други пък заемат пари срещу собствения капитал в личните си жилища, за да покрият бизнес разходи. Ипотечните заеми могат да бъдат рискови: жилището се използва като обезпечение. И накрая, някои млади бизнесмени използват лични кредитни карти, за да финансират бизнеса си. Компаниите за кредитни карти начисляват високи лихвени проценти, което увеличава риска от натрупване на допълнителен дълг, но те могат бързо да предоставят пари в брой.
Публични източници
Щатското и федералното правителство спонсорират голямо разнообразие от програми, които осигуряват финансиране за насърчаване на формирането и растежа на малкия бизнес. Много от тези програми се управляват от Американската администрация за малък бизнес (SBA) и включват дългово финансиране. SBA помага на малкия бизнес да получава средства от банки и други заемодатели, като гарантира заеми до 750 000 щатски долара до максимум 70-90 процента от стойността на кредита, само с 2,75 процентни пункта над основния лихвен процент. За да се класира за заем, гарантиран от SBA, предприемачът първо трябва да получи отказ за заем по редовни канали. Той или тя също трябва да демонстрира добър характер и разумна способност да управлява успешен бизнес и да изплаща заем. Средствата, гарантирани от SBA, могат да се използват за разширяване на бизнеса или за закупуване на инвентар, оборудване и недвижими имоти. В допълнение към гарантирането на заеми, предоставени от други заемодатели, SBA предлага и директни заеми до 150 000 щатски долара, както и сезонни заеми, заеми за помощ с увреждания, заеми при бедствия и финансиране за контрол на замърсяването.
Компаниите за инвестиране на малък бизнес (SBIC) са подкрепяни от правителството фирми, които правят директни заеми или инвестиции в дялов капитал в малък бизнес. SBIC обикновено са по-малко склонни към риск от банките, така че е по-вероятно да се предоставят средства за стартиращи компании. Друго предимство е, че SBIC често са в състояние да предоставят техническа помощ на кредитополучателите от малкия бизнес. Комисията за икономическо развитие (EDC), клон на Министерството на търговията на САЩ, отпуска заеми на малкия бизнес, който осигурява работни места в икономически необлагодетелстваните региони. Малките фирми, които се надяват да се класират за EDC заеми, трябва да отговарят на редица условия.
БИБЛИОГРАФИЯ
Браун, Каролин М. „Заем от татко: Финансирането от роднини и приятели носи рискове и ползи.“ Черно предприятие . Януари 2005 г.
Бърк, Джеймс Е. и Ричард П. Леман. Финансиране на вашия малък бизнес . Издателство „Сфинкс“, 2004 г.
Кондън, Бърнард. „Джанк получава по-джанки.“ Форбс . 17 октомври 2005 г.
Even-Zohar, Chaim. „Кредитът не е завинаги“ ¦ “ Брифинг за диамантената интелигентност . 8 юни 2005 г.
на колко години е майк от американски берачи
Гарсия, Шели. „Финансирането се разхлабва, докато новите банки се размножават в района“. Бизнес списание във долината на Сан Фернандо . 2 януари 2006 г.
Хибард, Джъстин. „Донесете очукания дълг; Уилбър Рос и други инвеститори залагат на вълна от фалити. Бизнес седмица . 12 септември 2005 г.
Левин, Даниел Рим. „Кой казва, че просяците не могат да бъдат избиратели? Пазаруване наоколо. Бизнесът на Крейн в Чикаго . 10 октомври 2005 г.
Маршал, Джефри. „Вътре в стоманена сделка: Нова модерна мелница започва да се издига в Мисисипи. Поглед към сложното финансиране зад него. Финансов изпълнител . Декември 2005 г.
Накамура, Гален. „Избор на финансиране на дълг или собствен капитал.“ Хавайски бизнес . Декември 2005 г.
Шерефкин, Робърт. „Рос за изтичането на дълга: Забрави.“ Автомобилни новини . 19 декември 2005 г.
Американска администрация за малък бизнес. „Основи на финансирането“. Достъпен от http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Посетен на 6 февруари 2006.
